El S&P Merval avanza más de 3% y los bonos en dólares recuperan 1,3% en promedio. El riesgo país cae 36 puntos y se ubica en 614 unidades, mientras los mercados brasileños reaccionan con fuerte optimismo al resultado de la primera vuelta presidencial.
Los mercados financieros argentinos comenzaron la semana con un fuerte rebote, impulsados principalmente por el clima favorable que generó el resultado de las elecciones presidenciales en Brasil y la mejora en los mercados internacionales. Las acciones locales suben con fuerza, los bonos en dólares recuperan posiciones y el riesgo país registra una marcada caída.
A las 12:30, el S&P Merval avanzaba 3,2% en pesos y se ubicaba en torno a los 2.850.000 puntos. El repunte aparece después de una semana negativa para los activos argentinos, durante la cual el principal índice de la Bolsa porteña había retrocedido 4,4% y había cerrado septiembre con una caída del 7,1%.
Entre las principales subas se destacaban las acciones bancarias. Los papeles de BBVA avanzaban 4,3%, mientras que Banco Macro registraba una mejora del 4,2%.
El movimiento positivo también alcanzaba a la deuda soberana. Los bonos argentinos en dólares, entre Bonares y Globales, mostraban una recuperación promedio del 1,3%, mientras que el riesgo país elaborado por JP Morgan descendía 36 puntos y se ubicaba en 614 unidades, una baja cercana al 5 por ciento.
Brasil, el principal motor del rebote
Uno de los factores centrales detrás del comportamiento de los activos argentinos fue la reacción de los mercados brasileños luego de la primera vuelta presidencial. El índice Bovespa de la Bolsa de San Pablo registraba una fuerte suba del 8%, en una reacción positiva de los inversores al resultado electoral.
El senador Flávio Bolsonaro obtuvo el primer lugar en la elección y disputará el balotaje del 25 de octubre frente al presidente Luiz Inácio Lula da Silva. El resultado sorprendió a parte del mercado y generó una rápida revaluación de los activos financieros brasileños.
Para los analistas, una eventual apreciación del real, menores tasas de interés y un escenario político considerado más favorable para el mercado podrían tener efectos positivos sobre Argentina debido al peso de Brasil como principal socio comercial del país.
Desde Max Capital consideraron que el resultado electoral brasileño resulta favorable para Argentina y señalaron que una moneda brasileña más fuerte, tasas más bajas y una eventual mayor afinidad política dentro del Mercosur podrían beneficiar al programa económico del Gobierno argentino.
En la misma línea, Damián Vlassich, de IOL, señaló que los activos brasileños protagonizaban un fuerte rally luego de que los inversores interpretaran el resultado de la primera vuelta como una señal favorable para el mercado.
También mejora el frente financiero argentino
En el mercado cambiario, el dólar mayorista se ubicaba en torno a los $1.519 para la venta, mientras el Banco Central mantenía su estrategia de acumulación de reservas.
La autoridad monetaria había adquirido USD 369 millones durante la semana pasada, con compras acumuladas que se aproximan a los USD 15.000 millones en lo que va del año.
A este escenario se suma la expectativa en torno a un eventual nuevo respaldo financiero de Estados Unidos. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, dejó abierta recientemente la posibilidad de que Washington vuelva a intervenir para brindar asistencia financiera a la Argentina.
El antecedente se remonta a octubre de 2025, cuando el Tesoro estadounidense realizó compras de pesos argentinos y acordó con el Banco Central un intercambio de monedas por USD 20.000 millones.
Sin embargo, pese al rebote de este lunes, persisten desafíos para el programa financiero argentino. El analista Roberto Geretto, de Adcap Grupo Financiero, advirtió que el incremento previo del riesgo país y el contexto externo desfavorable habían elevado la presión sobre el financiamiento previsto para 2027.
En particular, señaló que Argentina debería afrontar tasas superiores al 11% para conseguir los aproximadamente USD 5.000 millones previstos mediante emisiones locales, un costo que hasta hace poco era considerado elevado.
El rebote de los mercados permite así recuperar parte del terreno perdido en las últimas semanas, aunque los inversores continúan atentos a la evolución de Brasil, las condiciones financieras internacionales y la capacidad de Argentina para acceder al mercado de deuda durante los próximos meses.
