La AGN denunció pérdidas por más de USD 1.000 millones en operaciones con el oro del Banco Central
El organismo auditor cuestionó las operaciones financieras realizadas durante 2025, que dejaron un resultado negativo de USD 1.023 millones. Aunque el valor de las reservas de oro aumentó por la suba internacional del metal, la auditoría advirtió que las transacciones se pagaron con divisas del BCRA. Además, otro informe analiza el traslado de lingotes al exterior.
La Auditoría General de la Nación (AGN) advirtió que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) registró en 2025 pérdidas por USD 1.023 millones como resultado de operaciones financieras vinculadas al oro de las reservas. Según el organismo, la entidad monetaria asumió riesgos asociados a la evolución del precio internacional del metal y los resultados fueron negativos.
El señalamiento forma parte de la auditoría de los estados contables del Banco Central al 31 de diciembre de 2025. Si bien la AGN consideró razonables los balances en sus aspectos técnicos y patrimoniales, incorporó observaciones específicas sobre las operaciones con derivados que utilizaron parte del oro como respaldo.
El presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, sostuvo que desde que el organismo audita los estados contables del BCRA no se había registrado una pérdida de esa magnitud ni se había observado la utilización de reservas físicas de oro para operaciones financieras de riesgo.
Operaciones con derivados y pérdidas millonarias
De acuerdo con el informe, durante 2025, bajo la conducción de Santiago Bausili, el Banco Central concertó operaciones de derivados liquidables en dólares con fines de cobertura. Para respaldarlas, utilizó parte del oro de las reservas como activo subyacente.
Los estados contables reflejaron un resultado negativo de aproximadamente $1,5 billones, equivalente a USD 1.023 millones. De ese total, USD 960 millones correspondieron a pérdidas derivadas de las operaciones y otros USD 62,8 millones a primas de opciones.
Según la explicación de Olmos, el costo de esas transacciones se afrontó con divisas de la propia entidad monetaria. Sin embargo, el titular de la AGN precisó que, al cierre del ejercicio, ya no quedaban posiciones abiertas por ese concepto.
La observación apunta a la diferencia entre el resultado de las operaciones financieras y la evolución del valor del oro utilizado como respaldo, dos movimientos que deben analizarse por separado.
La suba del oro no compensó el resultado de las operaciones
Durante el mismo ejercicio, las reservas de oro del Banco Central registraron una ganancia patrimonial superior a los $8 billones, producto del incremento del precio internacional del metal.
Olmos aclaró que el oro acumulado por la entidad había sido adquirido durante gestiones anteriores, entre ellas las de Alfonso Prat-Gay y Mercedes Marcó del Pont. Por ese motivo, distinguió la valorización contable de las reservas de las pérdidas generadas por las operaciones financieras realizadas posteriormente.
La diferencia es relevante: el aumento del precio internacional del oro incrementa el valor contable de un activo que ya integra el patrimonio del Banco Central, pero no implica necesariamente que se hayan obtenido ingresos líquidos por ese monto. En cambio, las operaciones con derivados produjeron un resultado negativo que, según la auditoría, debió pagarse con divisas.
De esta manera, el balance de 2025 reflejó simultáneamente una fuerte revalorización de las tenencias de oro y pérdidas por las transacciones financieras vinculadas a ese activo.
Otro informe analiza el traslado del oro al exterior
En paralelo, la AGN lleva adelante una auditoría de gestión sobre las reservas físicas de oro del Banco Central y su traslado al exterior. Este trabajo es independiente del análisis contable y busca determinar las condiciones en las que se tomó la decisión de movilizar los lingotes.
Según explicó Olmos, el objetivo es establecer por qué se dispuso el traslado, cuál fue el destino del oro y si la operación generó algún beneficio concreto para el Banco Central.
El informe ya fue remitido a la entidad monetaria para que presente su descargo ante el organismo auditor. Una vez incorporada esa respuesta, la AGN podrá avanzar en el análisis de las decisiones adoptadas y de la administración de las reservas físicas.
Los dos trabajos abordan aspectos diferentes de la gestión del oro: uno examina los resultados contables y financieros de 2025, mientras que el otro busca esclarecer las decisiones relacionadas con el traslado y la custodia de los lingotes fuera del país.
