La irregularidad en el sector pasó del 0,7% al 3,8% entre diciembre de 2024 y junio de 2026. La UIA advierte que el deterioro alcanzó a unas 4.300 firmas y estuvo acompañado por el fuerte encarecimiento del crédito.
La morosidad en la industria argentina registró un fuerte aumento durante el último año y medio y encendió una señal de alerta sobre la situación financiera de las empresas. Según un informe del Centro de Estudios de la Unión Industrial Argentina (CEU-UIA), la tasa de irregularidad del sector pasó del 0,7% en diciembre de 2024 al 3,8% en junio de 2026, más de cinco veces por encima del nivel registrado al comienzo del período.
El deterioro alcanzó a unas 4.300 empresas con deuda bancaria. En junio, el monto total de crédito otorgado a compañías industriales rondaba los $25 billones, equivalente al 30% del financiamiento total destinado a empresas dentro del sistema financiero. De ese volumen, unos $968.000 millones se encontraban en situación irregular y correspondían a 4.231 firmas, con una deuda promedio cercana a los $228 millones por empresa.
Sin embargo, la distribución de la deuda es muy desigual. Mientras el 40% de las compañías en mora debe menos de $1 millón, un 12,5% concentra obligaciones superiores a los $100 millones.
Ocho de cada diez eran buenas pagadoras
Uno de los datos que más preocupa a la entidad industrial es el cambio en el comportamiento de las empresas. El 80% de las firmas que actualmente presentan atrasos había mantenido una situación regular hasta 2024.
El flujo mensual de compañías que pasaron de una situación normal a una irregular también aumentó de manera considerable: pasó de 174 casos en diciembre de 2024 a 442 en junio de 2026. El mayor deterioro se registró en marzo de este año, aunque en junio comenzó a observarse una leve mejora.
Para la UIA, el fenómeno estuvo estrechamente relacionado con el endurecimiento de las condiciones financieras. Hasta mediados de 2025, el crédito destinado a empresas había crecido un 106% en términos reales desde diciembre de 2023. Sin embargo, entre julio de 2025 y mayo de 2026 el financiamiento apenas avanzó un 0,2% real.
El cambio coincidió con una política monetaria más restrictiva, mayores tasas de interés y encajes bancarios, factores que redujeron el acceso al financiamiento productivo.
Tasas que complicaron el financiamiento
El costo del crédito también se convirtió en uno de los principales obstáculos para las empresas. Las tasas de adelantos en cuenta corriente llegaron a un promedio del 75% nominal anual en octubre de 2025, mientras que en determinados momentos alcanzaron picos diarios cercanos al 190%.
Aunque posteriormente se produjo una baja, los niveles continúan siendo elevados, especialmente para las pequeñas y medianas empresas. En julio, la tasa promedio ponderada de los adelantos en cuenta corriente se ubicó en torno al 42%.
La evolución del crédito tampoco fue uniforme. El financiamiento en pesos para las grandes empresas cayó un 14,9% interanual en términos reales, mientras que en las pymes apenas creció un 3,4%. En cambio, el crédito en moneda extranjera registró un incremento del 39,1% real para las pequeñas y medianas empresas y del 30,3% para las grandes compañías.
El impacto se extiende a empresas que todavía pagan
El aumento de la morosidad también tuvo un efecto indirecto sobre el resto del entramado industrial. Ante el deterioro de las carteras, las entidades financieras endurecieron sus condiciones y restringieron el acceso al crédito, incluso para empresas que todavía mantienen una situación solvente.
La encuesta de indicadores industriales del CEU-UIA correspondiente al tercer trimestre de 2026 mostró que el 47% de las compañías consultadas registró retrasos en al menos uno de sus principales pagos. Los mayores inconvenientes se observaron en obligaciones impositivas, proveedores y compromisos financieros.
En detalle, el 34% informó demoras en el pago de impuestos, el 32% tuvo atrasos con proveedores y el 25% registró dificultades para cumplir con sus compromisos financieros.
Argentina, con bajo nivel de crédito productivo
El problema se desarrolla además sobre una estructura financiera en la que el crédito al sector privado tiene un peso reducido. Argentina registra préstamos al sector privado equivalentes a apenas el 13% del PBI, una proporción que se encuentra muy por debajo del promedio del 47,3% de los países latinoamericanos relevados.
La comparación regional muestra una diferencia todavía mayor: Brasil se ubica alrededor del 75% y Chile cerca del 100% del PBI, mientras que economías como Estados Unidos y China alcanzan niveles cercanos al 200%.
A esto se suma el impacto de la carga tributaria sobre la intermediación financiera, que, de acuerdo con la UIA, incrementa en más de un 18% el costo de los créditos productivos cuando se consideran los impuestos nacionales, provinciales y municipales.
La UIA propone cambios para recuperar el crédito
Frente a este escenario, el Centro de Estudios de la UIA planteó una serie de medidas destinadas a recuperar el financiamiento para el sector productivo. Entre ellas, propone una normalización progresiva de los encajes bancarios, el fortalecimiento de los sistemas de garantías públicas y privadas y una revisión de la presión tributaria que pesa sobre el crédito en los distintos niveles del Estado.
La entidad también reclama eliminar completamente la carga fiscal sobre las refinanciaciones, al considerar que esas operaciones se realizan sobre deudas que ya incorporaron previamente distintos componentes impositivos.
El informe señala, además, que unas 2.100 empresas consiguieron refinanciar o cancelar sus obligaciones, equivalente al 6,2% del total de firmas con crédito bancario. El dato muestra que existe margen para revertir parte del deterioro, aunque el encarecimiento del financiamiento continúa siendo uno de los principales desafíos para la actividad industrial.
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