Desde este 1° de enero quedaron habilitados los fondos depositados en cuentas CERA tras el blanqueo de 2024. El Gobierno apuesta a que la mayor parte permanezca en el sistema financiero y que la Ley de Inocencia Fiscal compense eventuales salidas.
A partir de hoy, 1° de enero, quedaron liberados los dólares que permanecían inmovilizados en las cuentas CERA (Cuenta Especial de Regularización de Activos), utilizadas por miles de contribuyentes para exteriorizar capitales durante el blanqueo de 2024. En total, se estima que más de USD 20.000 millones quedaron disponibles para ser retirados, transferidos, invertidos o utilizados libremente.
La medida abre un nuevo escenario para los ahorristas y para el sistema financiero: ¿los dólares se quedarán en el circuito formal o volverán a salir? El Gobierno confía en que el impacto será limitado y que, incluso, podría verse compensado por el ingreso de nuevas divisas gracias a la reciente Ley de Inocencia Fiscal.
Qué eran las cuentas CERA y por qué se liberan ahora
Las cuentas CERA fueron creadas para canalizar fondos no declarados dentro del sistema legal, con beneficios fiscales a cambio de mantenerlos inmovilizados durante un plazo determinado. Ese período venció a fines de diciembre de 2025, lo que habilitó desde hoy la libre disponibilidad de los dólares depositados.
Hasta ahora, los fondos debían permanecer en cuentas bancarias o instrumentos financieros para evitar el pago de alícuotas especiales. Con la liberación, los titulares pueden retirarlos, transferirlos al exterior, reinvertirlos o utilizarlos fuera del sistema formal.
Qué anticipa el mercado
Analistas y asesores financieros coinciden en que no se espera una salida masiva de dólares. Una porción relevante de esos fondos ya se encuentra invertida en acciones, bonos soberanos en dólares, obligaciones negociables y fondos comunes de inversión.
Según estimaciones privadas, cerca del 50% de las divisas liberadas ya está colocado en activos financieros, con rendimientos que durante 2025 superaron el 20% anual en dólares. Ese desempeño, sumado a un tipo de cambio estable y tasas reales positivas en pesos, reduce el incentivo a volver al “colchón”.
Ignacio Morales, CIO de Wise Capital, remarcó que el grueso del blanqueo correspondió a pequeños ahorristas con montos inferiores a USD 100.000, que no pagaron impuesto especial, y consideró poco probable un retiro generalizado de fondos.
Riesgo país bajo y activos en máximos
El contexto financiero también juega a favor de la permanencia de los dólares en el sistema. El riesgo país se ubica en mínimos desde 2018 y el índice S&P Merval ronda los USD 2.000, en niveles récord desde febrero de 2025.
Para Félix Marenco, asesor de Cocos Gold, este escenario sostiene el interés por acciones y bonos argentinos y reduce la probabilidad de ventas masivas en el arranque de 2026, incluso con la liberación de las cuentas CERA.
La Ley de Inocencia Fiscal como contrapeso
La aprobación de la Ley de Inocencia Fiscal, el pasado 26 de diciembre, es clave en la estrategia oficial para neutralizar eventuales salidas. La norma busca facilitar el uso de divisas no declaradas sin necesidad de justificar su origen, siempre que los montos no superen los $100 millones (unos USD 65.000 al tipo de cambio actual).
Entre sus principales cambios, la ley:
Eleva los umbrales para que exista delito de evasión fiscal.
Reduce el plazo de prescripción a tres años.
Simplifica el pago del Impuesto a las Ganancias para personas con ingresos locales.
Aumenta los montos a partir de los cuales los bancos deben informar movimientos a la autoridad fiscal.
Según estimaciones de Max Capital, el esquema podría generar ingresos adicionales cercanos a USD 2.000 millones por año, reforzando la intermediación financiera y compensando la liberación de los dólares del blanqueo.
Un sistema con margen para absorber dólares
Actualmente, los depósitos en dólares del sector privado alcanzan los USD 36.600 millones, mientras que los argentinos aún mantienen más de USD 200.000 millones en efectivo fuera del sistema. En ese contexto, el Gobierno apunta a una mayor remonetización de la economía y a consolidar la inserción de divisas en el circuito formal durante 2026.
La liberación de los fondos del blanqueo marca así el inicio de una nueva etapa: menos controles extraordinarios y más incentivos para que los dólares circulen dentro del sistema financiero argentino.
