Los depósitos en dólares alcanzaron un nuevo récord y podrían seguir creciendo

Los depósitos en dólares del sector privado marcaron un nuevo máximo histórico al superar los USD 36.700 millones, consolidando una tendencia alcista que se afianzó en el segundo semestre del último año. Según los datos más recientes del Banco Central (BCRA), el stock llegó a USD 36.717 millones, el nivel más alto desde que se tiene registro.

La evolución de estas colocaciones mostró altibajos a lo largo de 2025, aunque con un saldo claramente positivo. Tras tocar un piso cercano a los USD 29.000 millones, los depósitos comenzaron una recuperación sostenida, primero superando los USD 32.000 millones, luego los USD 35.000 millones y finalmente alcanzando el nuevo récord en el inicio de 2026.

Desde el sistema financiero explican que este crecimiento se dio en un contexto de mayor estabilidad cambiaria y de una recomposición gradual de la confianza en los bancos. En ese escenario, muchos ahorristas optaron por mantener sus dólares dentro del sistema formal en lugar de retirarlos en efectivo. La categoría “depósitos en dólares – sector privado” incluye cajas de ahorro, cuentas corrientes y plazos fijos nominados en moneda extranjera.

Además de estos factores estructurales, el mercado identifica un elemento de corto plazo que podría impulsar aún más el volumen depositado: los próximos pagos de deuda soberana en dólares. El 9 de enero, el Gobierno deberá afrontar vencimientos por más de USD 4.200 millones, correspondientes a distintos títulos emitidos bajo legislación local y extranjera.

Una porción relevante de esos bonos está en manos de inversores residentes, lo que implica que los dólares utilizados para cumplir con esos compromisos se acreditarán directamente en cuentas bancarias locales. En términos operativos, el impacto es inmediato: los fondos ingresan al sistema financiero sin necesidad de conversiones, incrementando al menos de manera transitoria el stock de depósitos en moneda extranjera.

En el mercado señalan que no todos esos dólares se retiran de forma automática ni se destinan de inmediato a otras inversiones, por lo que es probable que parte de esos pagos se refleje en un nuevo aumento de los depósitos en dólares en los próximos días.

De esta manera, el récord actual podría no ser el techo. La combinación de estabilidad financiera y cumplimiento del calendario de deuda aparece como un factor clave para sostener —e incluso profundizar— la tendencia alcista de los depósitos en moneda extranjera.