Los datos de inflación en Argentina y Estados Unidos trajeron señales positivas para el Gobierno

La publicación de los últimos datos de inflación en Argentina y Estados Unidos dejó un panorama más favorable para la estrategia económica del Gobierno nacional. Mientras el Índice de Precios al Consumidor (IPC) argentino volvió a desacelerarse y perforó por primera vez en el año la barrera del 2%, en la mayor economía del mundo se registró una deflación superior a la prevista, reduciendo las expectativas de una suba de tasas por parte de la Reserva Federal.

En el plano local, el dato difundido por el Indec confirmó que la inflación de junio fue del 1,9%, marcando el tercer mes consecutivo de desaceleración. La cifra consolida una tendencia que el oficialismo considera clave para fortalecer la recuperación del poder adquisitivo y mejorar las expectativas económicas.

En Estados Unidos, en tanto, el índice de precios mostró una caída mensual del 0,4%, muy por encima de la deflación del 0,1% que esperaba el mercado. La baja estuvo impulsada principalmente por el descenso del precio del petróleo y de los combustibles, que registraron una reducción cercana al 10% durante el último mes.

Este resultado alivió los temores de una nueva suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Como consecuencia, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años descendió levemente hasta el 4,58% anual.

Para Argentina, este escenario resulta relevante porque una disminución de las tasas internacionales facilitaría el regreso del país a los mercados voluntarios de crédito, cerrados desde hace ocho años. En ese contexto, el riesgo país continúa acercándose al umbral de los 400 puntos básicos, una referencia que el Gobierno sigue de cerca.

Sin embargo, el panorama externo todavía presenta desafíos. La escalada del conflicto en Medio Oriente impulsó nuevamente el precio del petróleo: el barril Brent, que había caído por debajo de los 75 dólares semanas atrás, volvió a ubicarse en torno a los 85 dólares, lo que podría dificultar la continuidad del proceso de desaceleración inflacionaria a nivel global.

Mejora de los ingresos

La baja de la inflación en Argentina también comienza a reflejarse en la evolución de los ingresos. Con tres meses consecutivos de desaceleración, el Gobierno apuesta a que salarios, jubilaciones y otros ingresos recuperen gradualmente terreno frente a los precios, favoreciendo una reactivación del consumo interno tras la fuerte pérdida registrada entre fines de 2025 y el primer trimestre de este año.

A este escenario se suma la estabilidad cambiaria. En las últimas semanas, el dólar oficial retrocedió desde los $1.500 y también cedieron las cotizaciones financieras, un factor que contribuiría a evitar un rebote inflacionario durante julio.

Las primeras estimaciones privadas indican que el IPC de este mes volvería a ubicarse cerca del 1,9%, manteniéndose por debajo del 2% pese a tratarse de un período con mayor presión estacional por las vacaciones de invierno y el impacto del medio aguinaldo.

Los rubros que más ayudaron a la desaceleración

Un informe de IOL destacó que el rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas moderó significativamente su ritmo de aumentos, al pasar del 2,5% en mayo al 1,3% en junio. Además, la inflación núcleo se ubicó en 1,6%, por debajo del índice general.

La consultora explicó que la desaceleración respondió principalmente a menores incrementos en lácteos y verduras, mientras que la indumentaria registró por segundo mes consecutivo subas inferiores al 0,5%.

Otro dato que refleja el cambio de tendencia es la distribución de los aumentos de precios. Según IOL, en mayo el 66% de los productos relevados aumentaban por encima del 2% mensual, mientras que en junio esa proporción descendió al 33%, reforzando las expectativas de que la inflación continúe moderándose en los próximos meses.