La mora de las familias subió por 17° mes seguido y expone el freno del crédito

La morosidad de las familias argentinas volvió a crecer en marzo y acumuló así 17 meses consecutivos de suba, reflejando las dificultades de amplios sectores para afrontar sus compromisos financieros en un escenario de recuperación económica que todavía no logra traducirse en mejoras concretas para el bolsillo.

Un informe de la consultora 1816, que anticipa cifras que el Banco Central difundirá a fines de mayo, advierte sobre un fenómeno que define como “novedoso”: una economía que muestra expansión en términos macroeconómicos, pero cuyos beneficios no alcanzan de manera uniforme a los hogares, especialmente en materia de ingresos, empleo formal y acceso al financiamiento.

El punto de quiebre: el fin de las LEFI
El análisis ubica un momento clave en julio de 2025, con la finalización de las LEFI. Según el estudio, ese cambio alteró la previsibilidad de las tasas de interés y marcó un freno en la expansión del crédito en pesos al sector privado.
Hasta entonces, los préstamos venían creciendo con fuerza en términos reales, con subas mensuales superiores al 10% en algunos períodos. Sin embargo, tras ese quiebre, la tendencia se revirtió: el crédito comenzó a desacelerarse hasta registrar caídas, alcanzando en marzo de este año una contracción cercana al 2,5% real.

Esa retracción tuvo un impacto directo sobre las familias, que encontraron mayores obstáculos para refinanciar deudas, mientras las entidades financieras endurecieron condiciones y elevaron exigencias frente al incremento del riesgo.

Tasas altas y menor capacidad de pago

Otro factor determinante es el sostenimiento de tasas elevadas. En los primeros días hábiles de mayo, la tasa promedio de préstamos personales se ubicó en 68,3% nominal anual, prácticamente sin cambios respecto de los meses previos.
Desde la consultora sostienen que esto responde a dos razones principales: por un lado, la necesidad de los bancos de cubrirse ante el aumento de la mora; por otro, la dificultad para anticipar el comportamiento futuro de las tasas bajo el actual esquema monetario.
A ese cuadro se sumaron otros elementos que deterioraron la capacidad de pago de los hogares, como la volatilidad financiera durante las elecciones legislativas de 2025, la aceleración inflacionaria y la pérdida de poder adquisitivo.

Una mora en niveles preocupantes
Las estimaciones privadas indican que la mora de las familias habría alcanzado en marzo el 11,5%, mientras que la irregularidad del crédito al sector privado no financiero se ubicaría en torno al 7%.
El deterioro evidencia una desconexión entre la mejora de algunos indicadores económicos y la realidad financiera cotidiana de gran parte de la población.
Desde el Gobierno relativizan parte del diagnóstico.
El ministro de Economía, Luis Caputo, atribuyó el aumento de la mora al sobreendeudamiento de las familias, al señalar que muchas personas tomaron créditos con la expectativa de que la inflación licuara esas obligaciones.
En tanto, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, consideró que el sistema financiero ya habría atravesado el momento más complejo y sostuvo que el pico de morosidad podría haber quedado atrás.
Espera por los datos oficiales

El panorama definitivo se conocerá el próximo 22 de mayo, cuando el Banco Central de la República Argentina publique su Informe sobre Bancos.
Hasta entonces, las proyecciones privadas anticipan que la combinación de crédito restringido, tasas elevadas y pérdida de capacidad de pago seguirá siendo uno de los principales desafíos para la economía doméstica.